Ситуация на рынке ВДО

Мы периодически рассказываем о рынках, которые похожи на краудлендинг по разным инвестиционным параметрам. Сегодня затронем рынок высокодоходных облигаций.

Что положительного?

В первую очередь цены. Из-за скачков курса и возрастания рисков на всём рынке облигаций был отток инвесторов, что цепной реакцией отразилось на ВДО. Кроме того, 20 марта ЦБ не стал поднимать ключевую ставку. До прошлого заседания и некоторое время после оставался страх повышения ставки, хотя комментарии регулятора говорили об обратном.

Эта совокупность факторов привела к распродажам на рынке облигаций — исторически это время всегда расценивалось как время выгодных возможностей.   

Чего опасаться?

Из-за нерабочих дней могут затормозиться выплаты купонных доходов. Это подтверждают разъяснения Национального расчётного депозитария — невыплаты от эмитента до 30 апреля не считаются незаконными.

Probonds также подчеркнули, что в текущем месяце возрастают риски невозвратов от компаний, которые финансируются только за счёт облигационных займов.

Наше мнение

Продуктивнее анализировать отдельных эмитентов. Многие из них поддерживают положительную репутацию платёжной дисциплиной — например, дружественная нам компания «МСБ-Лизинг» продолжит выплачивать инвесторам купонные доходы. 

Если таких эмитентов будет больше, у рынка есть все шансы быстро отрасти.